IPO图鉴：2023年企业阵容收缩，新股首日频现“沸腾”

医药行业上市“失光”。

于企业而言，资本市场是一则成名录。不过，2023年闯关或许不易。

新京报记者梳理发现，2023年全年313家企业登陆A股，募集资金3565.39亿元，相较上年同期的5868.86亿元下降了39%。

数字的下滑与政策升级不无关系。2023年下半年开始，IPO市场出现“变奏”，证监会发布新规阶段性收紧IPO节奏。其间，医药行业上市阵容出现缩水，IPO数量和筹资额均处于2019年以来低位。

不过，过去一年，也不乏赛道表现亮眼，电子行业全年上市公司首发募资990亿元，成为妥妥的吸金王。此外，313家新上市企业逾8成实现首日股价收涨，59家企业首日股价翻倍。

在业内看来，2023年存在变数，2024年仍满是机遇。预计2024年的IPO将倾向于支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业相关领域，而北交所将迎来快速发展的窗口期。

医药行业上市“失光”，去年新股逾8成首日收涨

记者据Wind梳理，2023年全年A股IPO数量达313家，合计募集资金3565.39亿元。IPO数量和筹资额均相较上年出现下滑，主要是与IPO节奏阶段性收紧有关。

进入2023年下半年，为活跃资本市场，A股迎来政策组合拳。2023年8月，为完善一二级市场逆周期调节机制，证监会发布了《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》，明确要科学合理保持IPO，并作出阶段性收紧IPO节奏等安排。

官方出拳，2023年四季度政策效果便显现，沪深IPO市场募资额环比大幅下降，49家企业合计募集329.06亿元，环比下滑幅度超过70%。

从不同板块来看，创业板和科创板最受市场青睐，全年分别新增上市公司110家、67家，合计募集资金1223.11亿元、1438.84亿元。沪深主板共迎来59家上市公司，合计募集资金756.12亿元。北交所77家新上市公司首发融资147.33亿元。

具体到行业方面，31个申万一级行业中，电子行业最为吸金，全年上市公司首发募资990亿元，机械设备紧随其后，募资额逾500亿元。此外，电力设备、汽车、医药生物、基础化工等行业募资额超过200亿元。

值得注意的是，过去一年，医药行业的IPO数量相比上年锐减，从2022年的53家减少至2023年的21家。普华永道中国资本市场服务合伙人杨方在接受等记者采访时表示，医药企业申请上市科创板较多。从科创板的维度来说，减少主要存在两个方面原因，第一，用第五套标准申报的企业，监管对于未盈利企业的态度变得更为谨慎；第二，不采用第五套标准，有盈利、有收入的医药企业，医药反腐导致这类企业相对减少。

2023年A股前十大IPO融资额中，6家来自科创板，2家来自上海主板，创业板和深圳主板各1家。其中，华虹公司可谓年度“募资王”，首发募集资金212.03亿元，芯联集成以110.72亿元的吸金能力紧随其后，晶合集成位列第三，首发募集资金达99.60亿元。

记者梳理发现，313家新上市的企业逾8成实现首日股价收涨，给股民带来“真金白银”的利好。

具体来看，59家企业首日股价翻倍，盟固利、阿为特、百通能源(001376)三只新股表现领先，首日涨幅分别为17.43倍、10倍、7.53倍；63家企业涨幅集中在50%-100%之间，99家企业涨幅达20%-50%。

相比之下，313家新上市的企业中，52家首日“破发”，这一数据相较上年同期显著减少。在“破发”的个股中，东方碳素、涛涛车业两只新股首日跌幅较大，超过20%；航材股份、双元科技、宏源药业(301246)等22只新股首日跌幅超过10%。

超280家企业折戟，大多主动撤回申请

资本市场闯关，几家欢喜几家愁。

A股市场不断纳新，也有不少企业折戟在IPO的路途中。记者据三大交易所公开数据梳理看到，2023年A股市场共有272单IPO终止审核，其中，深交所终止审核数量最多，达140家；上交所紧随其后，93家企业IPO状态更新为终止审核，北交所这一数字则达到39家。与此同时，上交所和深交所分别有4家、5家企业终止注册。

记者据Wind统计，在终止审核的企业中，240家企业为主动撤回IPO，其中，逾4成企业为当年受理当年即申请主动撤回IPO。

在终止审核的企业中，计算机、通信和其他电子设备制造业行业的企业数量最多，达到43家。此外，化学原料和化学制品制造业、软件和信息技术服务业、医药制造业三大行业也是频现上市受挫，终止审核企业数量超过20家。

从终止审核的原因来看，绝大多数企业给出的理由是因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。根据交易所相关规定，公司上市审核被中止，或是因发行人及保荐人更新财务资料，主动申请中止发行上市审核程序。随后企业向交易所申请撤回IPO。

业内人士向记者分析，撤单企业有行业问题、板块定位问题，也有一些由于自身的盈利稳定性问题。“事实上，很多撤单在监管机构核查的时候发生了，这些都是资本市场提高企业上市质量的正常过程。”

也有业内人士认为，撤单本身也是体现中国注册制改革的表现。“撤单本身不仅仅是监管机构的审核标准提高，有些撤单也是企业自发的行为，企业在自查过程当中会对于自身的财务状况、业务发展、市场前景有所担忧，这是一个正常的优胜劣汰过程。”

此外，还有一家企业面临发行暂缓的尴尬局面——因媒体质疑存在同一资产二次上市、发行定价较高等情况，浙江国祥的上市进程按下暂停键。

2023年10月7日，浙江国祥发布公告称，因有关媒体报道，公司及主承销商决定暂停后续发行工作，待有关事项得到核实与澄清后再继续发行工作，原定于2023年10月9日进行的申购暂缓。随后上交所表示，将对浙江国祥开展专项核查。

机构押宝2024年行情，北交所或成亮点

进入2024年，IPO市场趋势牵动着投资者的参与情绪。

记者发现，站在当下，多家机构和业内人士在预测中表达出趋同的观点，2024年IPO活动将受多方面因素影响，数量会有所下调。

安永表示，2024年，经济环境和资本市场表现将影响IPO发行节奏，预计在一定阶段内IPO发行节奏将保持收紧态势。与此同时，IPO政策向符合国家战略的“硬科技”倾斜，IPO行业集聚效应增强，北交所IPO将保持一定活跃度，有望承接更多科技类企业上市。

普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安表示，对于2024年的中国资本市场发展和IPO市场一如既往地充满信心。随着我国经济发展逐步进入新阶段及面临的国内外新形势，监管层未来会引导资本市场资源配置到重大战略、重点领域和薄弱环节。

倪靖安表示，预计2024年的IPO将倾向于支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业相关领域，尤其是在支持中小企业IPO方面，2024年北交所将迎来快速发展的窗口期。

德勤中国审计及鉴证合伙人周宏宇预计，2024年A股市场新股将会继续以科学合理的方式进行常态发行。与此同时，在高质量建设北交所一揽子务实政策的支持下，北交所将增加动力，吸引更多新股上市发行。